Einstufung von EQUITS GmbH zu SINGULUS TECHNOLOGIES AG

Anlass der Studie: Halbjahresbericht 2017

Empfehlung: Kaufen

seit: 26.10.2017

Kursziel: 13,69

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung

Analyst: Thomas Schiessle

Orderwachstum hält bei SINGULUS an – CNBM-Folgezahlung wohl erst zum Jahreswechsel 2017/18 – Guidance17-Anpassung

Das Geschäftsjahr 2017 ist für SINGULUS ein entscheidendes Jahr. Die bilanzielle Sanierung konnte 2016 abgeschlossen werden und die strategische Ausrichtung auf Spezialmaschinen (i.W. CIGS-PV-Zellen) insbesondere zur Solarzellenfertigung trägt Früchte. Großkunde CNBM will kräftig expandieren. Zusätzliche Kundengruppen kommen hinzu. Der Ankeraktionär Fam. R. Lacher VVG stockt auf. Erstmals seit langem: Q1/17 + Q2/17 sind profitabel! Der wachsende Orderzugang und der hohe Arbeitsvorrat in Höhe von EUR 87,7 Mio. per 30.06.17 sind Hinweise auf ein grundsätzlich erfreuliches H2/17. Die begrenzte Visibilität und schließlich der inzwischen für Jahreswechsel 2017/18 erwartete Zahlungseingang der weiteren Teilzahlungen des Großkunden CNBM für die ‘Fab 5’ in Wuxi, China dürfte den für 2017 avisierten Ergebnis-Turnaround u.E. verhindern. Derweil steigt die Orderdynamik jenseits der CIGS-Maschinenbestellungen überraschend und sehr erfreulich – das künftige Produktwachstum wird auf ein breiteres Fundament gestellt. Die Guidance 2017 wurde dennoch am 27.09.17 in etwa um einen Quartalsumsatz auf EUR 90 -100 Mio. abgesenkt, denn die ursprünglich geplante Produktion (für den chinesischem Kunden CNBM) und schließlich die Umsatzbuchung zum 31.12.17 verschiebt sich in 2018. Das 2017er-EBIT, wird vom Vorstand jetzt zwischen EUR -3 und EUR +2 Mio. geplant. Auf dieser Bedingung fußt auch die EQUI.TS-Schätzungsreihe. Den konservativ ermittelten EQUI.TS-Zielkurs sehen wir bei EUR 13,69/Aktie – wir raten zum Positionsaufbau.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15809.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden www.equits.de.

Kontakt für Rückfragen Thomas J. Schießle (Analyst und Geschäftsführer) EQUI.TS GmbH Am Schieferstein 3 60435 Frankfurt am Main Germany T: +49 (0) 69 95 45 43 60 F: +49 (0) 69 95 45 43 61 übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Original-Research: SINGULUS TECHNOLOGIES AG (von EQUITS GmbH): Kaufen | wallstreet-online.de – Vollständiger Artikel unter:
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/10007400-original-research-singulus-technologies-ag-von-equits-gmbh-kaufen